8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平進(jìn)一步改善。隨著股市、樓市、貨幣（印花稅減半、證券手續(xù)下降、周IPO數(shù)量減少、IPO融資額減少、減持全面加嚴(yán)、融資杠桿加大、IPO暫停受理、存款利息降、個(gè)人所得稅調(diào)整、房貸利率下降、首套房貸款“認(rèn)房不認(rèn)貸”、規(guī)范量化交易--開啟監(jiān)管、外匯降存管準(zhǔn)備金率）等一系列政策組合拳頻出，提振市場(chǎng)信心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望啟動(dòng)新一輪復(fù)蘇。

當(dāng)前鎳仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾之中，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大的增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)為全面過剩，鎳中線供需偏空。預(yù)計(jì)，短期低庫存狀態(tài)下鎳價(jià)震蕩彈性較大，中長(zhǎng)期鎳價(jià)或?qū)⒅鸩交芈洹?

目前高鎳鐵市場(chǎng)價(jià)暫穩(wěn)至1165-1185元/鎳。鎳礦受印尼審查事件疊加菲律賓礦山次月雨季將至影響，資源緊張，鎳礦價(jià)格持續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)鐵廠及印尼鐵廠利潤(rùn)空間均有所收窄，成本支撐下，鐵廠挺價(jià)心態(tài)恒強(qiáng)。下游鋼廠對(duì)過高價(jià)格鎳鐵接受度和采購意愿有限，多持觀望態(tài)度，目前供需雙方維持博弈態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)9月高鎳鐵價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗帪橹鳌?

由于國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵產(chǎn)量維持高位，且不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)新高，導(dǎo)致外商鉻礦報(bào)價(jià)上漲，40-42%品位南非粉礦報(bào)價(jià)已經(jīng)漲至295-300美金/濕噸，較前期上漲15-20美金。鉻礦上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鉻鐵廠未來生產(chǎn)成本壓力倍增，或?qū)⑼苿?dòng)高碳鉻鐵銷售價(jià)格上漲，而鉻鐵當(dāng)前供應(yīng)量充足，明顯減弱了9月份鉻鐵漲價(jià)的動(dòng)力。預(yù)計(jì)9月高碳鉻鐵價(jià)格或?qū)⑾鄬?duì)平穩(wěn)。

8月國(guó)內(nèi)鋼廠多處于高排產(chǎn)狀態(tài)，帶動(dòng)原料需求增加，疊加印尼鎳礦事件發(fā)酵，月內(nèi)鎳鐵及鉻鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)拉漲，不銹鋼各系別成本支撐上移，8月不銹鋼各系別主流鋼種價(jià)格均有200-400元/噸調(diào)漲。

9月不銹鋼計(jì)劃排產(chǎn)繼續(xù)維持高位，連續(xù)第5個(gè)月維持在300萬噸以上。這將對(duì)未來市場(chǎng)銷售帶來一定壓力，從8月底的社會(huì)庫存和鋼廠庫存表現(xiàn)來看，已經(jīng)顯現(xiàn)出供大于求的壓力。8月下旬不銹鋼價(jià)格在沖高后回落，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)再次陷入虧損的局面。高價(jià)資源貿(mào)易商和下游用戶進(jìn)一步追量的想法也有所收斂，這或?qū)?dǎo)致鋼廠9月實(shí)際產(chǎn)量達(dá)不到排產(chǎn)預(yù)期。另外，9月市場(chǎng)還將面臨前期低價(jià)資源的沖擊，以及倉單資源對(duì)市場(chǎng)的影響。總體來說，9月不銹鋼供應(yīng)壓力不減，一部分低價(jià)資源將對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生影響。

9月進(jìn)入了消費(fèi)旺季，金九是下半年市場(chǎng)消費(fèi)量最高的時(shí)期，疊加近期國(guó)家政策組合拳頻出，提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)普遍對(duì)9月消費(fèi)旺季還是有所期待，但在8月不銹鋼價(jià)格上漲時(shí)期，部分貿(mào)易商和下游用戶有提前備貨的操作，透支了部分9月需求。

綜上所述，9月正處于不銹鋼消費(fèi)旺季，但不銹鋼產(chǎn)量已連續(xù)第五個(gè)月維持高位，供需雙強(qiáng)擾動(dòng)市場(chǎng)走勢(shì)；9月原料價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，鋼廠生產(chǎn)成本居于高位，成本支撐行情或?qū)⒗^續(xù)體現(xiàn)。預(yù)計(jì)，9月不銹鋼價(jià)格走勢(shì)或?qū)^(qū)間震蕩。