2023年12月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為47.0%，較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)再次回落。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個(gè)分類指數(shù)8降2升，其中銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量、采購(gòu)成本、融資環(huán)境、企業(yè)雇員、走勢(shì)判斷和采購(gòu)意愿8項(xiàng)指數(shù)下降，到貨速度和庫(kù)存水平2項(xiàng)指數(shù)上升。


12月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為44.5%，較上月下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，5個(gè)區(qū)域下降，1個(gè)區(qū)域上升；其中西南、華北、中南、華東和東北地區(qū)銷售量指數(shù)下降，分別較上月下降8.8、6.7、2.1、1.3和0.9個(gè)百分點(diǎn)，而西北地區(qū)銷售量指數(shù)上升，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為43.0%，較上月下降4.8個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，5個(gè)區(qū)域下降，1個(gè)區(qū)域上升；其中西南、華北、華東、中南和東北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降，分別較上月下降9.0、6.5、3.7、2.2和0.9個(gè)百分點(diǎn)，而西北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)上升，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)成本指數(shù)為54.6%，較上月下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)成本指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。從區(qū)域來看，5個(gè)區(qū)域下降，1個(gè)區(qū)域上升；其中西北、華東、西南、華北和中南地區(qū)采購(gòu)成本指數(shù)呈下降態(tài)勢(shì)，而東北地區(qū)采購(gòu)成本指數(shù)呈上升態(tài)勢(shì)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為49.9%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)明顯上升，年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)小幅下降。從區(qū)域來看，3個(gè)區(qū)域上升，3個(gè)區(qū)域下降；其中華東、西北和華北地區(qū)到貨速度指數(shù)上升，分別較上月上升4.0、3.7和1.3個(gè)百分點(diǎn)，而中南、西南和東北地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降11.7、3.1和2.9個(gè)百分點(diǎn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為48.8%，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)有所上升，年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)略有下降。從區(qū)域來看，5個(gè)區(qū)域上升，1個(gè)區(qū)域下降；其中西北、華北、西南、西北、華東和東北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)上升，分別較上月上升3.4、1.8、1.1、0.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)，而中南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)下降，較上月下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為49.9%，較上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)上升，年銷量在50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)下降。從區(qū)域來看，1個(gè)區(qū)域上升，1個(gè)區(qū)域持平，4個(gè)區(qū)域下降；其中東北地區(qū)融資指數(shù)上升，西南地區(qū)融資指數(shù)與上月持平，而華東、華北、中南和西北地區(qū)融資指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為49.0%，較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個(gè)區(qū)域均呈現(xiàn)不同程度的下降；其中西北、西南、東北和華東和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降最為明顯，而中南和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降幅度相對(duì)較小。

12月份鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)為47.1%，較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。從區(qū)域來看，2個(gè)區(qū)域上升，4個(gè)區(qū)域下降；其中西北和東北地區(qū)企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)上升，而華東、西南、中南和華北地區(qū)企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為47.3%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)略有下降，年銷量在50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)略有上升。從區(qū)域來看，3個(gè)區(qū)域上升，3個(gè)區(qū)域下降；其中西北、東北和中南地區(qū)采購(gòu)意愿指數(shù)上升，分別較上月上升2.7、2.6和0.4個(gè)百分點(diǎn)，而西南、華東和華北地區(qū)采購(gòu)意愿指數(shù)下降，分別較上月下降2.7、0.7和0.1個(gè)百分點(diǎn)。


由于受到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策預(yù)期的引領(lǐng)，各路政策資金的加持，終端需求呈現(xiàn)較為明顯的韌性，以及成本支撐韌性增強(qiáng)等因素的共同影響，12月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)高位震蕩的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份前三周全國(guó)百家中小鋼企高爐開工率的均值為76.9％，較11月份下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為221.2萬噸，較11月全月均值減少4.6萬噸。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，由于受到傳統(tǒng)淡季需求效應(yīng)顯現(xiàn)和虧損壓力的共同影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度持續(xù)受限。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年12月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量181.5萬噸，環(huán)比下降2.4%，同比上升2.1%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.1萬噸，環(huán)比下降2.0%，同比下降2.3%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量193.7萬噸，環(huán)比下降1.7%，同比上升1.6%。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒔抵?50萬噸以下的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在200萬噸以下的水平。

需求端：今年以來，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、發(fā)展動(dòng)能減弱的背景下，隨著各項(xiàng)宏觀政策發(fā)力顯效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。2024年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。要強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。

目前來看，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)需求淡季，在大范圍暴雪寒潮的影響下，終端市場(chǎng)需求淡季效應(yīng)加快顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)鋼市也逐步進(jìn)入了傳統(tǒng)的“冬儲(chǔ)”，而制造行業(yè)在沖擊全年產(chǎn)值后進(jìn)入用鋼淡季，而年末各路資金的匯集將有效的支撐明年年初重大項(xiàng)目的資金需求，從而為來年的施工旺季做好充足的準(zhǔn)備。

2023年12月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)再度走弱，表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)淡季逐漸深入的階段。就鋼市行情而言，整體市場(chǎng)仍受到多重因素的影響，地緣沖突外溢、短期擾動(dòng)增多、政策預(yù)期走弱、供需雙弱再現(xiàn)、成本韌性支撐等因素都將影響著市場(chǎng)行情的走勢(shì)。據(jù)此預(yù)計(jì)，2024年1月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在逆周期調(diào)節(jié)或?qū)⒃俣燃哟a、需求淡季效應(yīng)顯現(xiàn)、冬儲(chǔ)多方博弈加劇的共同影響下，呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)的行情。